STO vs ICO vs IPO: Perbedaan Mendasar Dijelaskan

Dalam STO vs. ICO vs. IPO, kami mempelajari tentang masing-masing alat penggalangan dana ini dan cara kerjanya dan kami membandingkannya dengan peraturan mata uang kripto Malta saat ini..

Penawaran Umum Perdana (IPO)

Penawaran Umum Perdana (‘IPO’) melibatkan penawaran saham perusahaan swasta kepada publik melalui penerbitan saham baru, yang memerlukan transisi dari perusahaan swasta menjadi perusahaan publik. Penjamin emisi biasanya ditunjuk, dan saham tersebut kemudian dicatatkan untuk diperdagangkan di bursa. Melalui IPO, perusahaan memiliki kesempatan untuk memanfaatkan investor publik yang menyediakan modal. Sebagai imbalan atas investasi mereka, calon pemegang saham mendapatkan kepemilikan di perusahaan. Selain itu, IPO dapat dibuat paspor di semua negara anggota UE dan EEA, karena mereka diatur oleh undang-undang di seluruh UE.

Nikmati pelajaran gratis dari Perpustakaan Blockgeeks!

#Crypto ExchangeBenefits

1

Binance
Best exchange


VISIT SITE
  • ? The worlds biggest bitcoin exchange and altcoin crypto exchange in the world by volume.
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

2

Coinbase
Ideal for newbies


Visit SITE
  • Coinbase is the largest U.S.-based cryptocurrency exchange, trading more than 30 cryptocurrencies.
  • Very high liquidity
  • Extremely simple user interface

3

eToro
Crypto + Trading

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

Beberapa manfaat IPO dengan demikian termasuk peningkatan modal, pertumbuhan bisnis, transparansi, dan potensi peningkatan likuiditas melalui pencatatan sekunder. Namun, mereka diatur secara ketat dan karenanya lebih mahal daripada metode penggalangan dana lainnya. Perusahaan juga menghadapi risiko persaingan karena informasi rahasia seperti informasi keuangan dan pajak harus diungkapkan kepada publik. Selain itu, terdapat hilangnya kendali karena pemegang saham tambahan memperoleh hak suara, yang secara efektif menurunkan kekuasaan pemegang saham yang ada dalam proses pengambilan keputusan..  

Penawaran Koin Perdana (ICO)

Penawaran Koin Awal (ICO), seperti IPO, juga digunakan untuk mengumpulkan dana, tetapi di situlah kesamaannya berakhir. Perbedaan penting terdiri dari mengeluarkan token yang tidak mewujudkan hak yang berkaitan dengan ekuitas, sementara menggunakan blockchain sebagai media distribusi. ICO melibatkan pembuatan token baru yang didistribusikan ke investor dengan imbalan cryptocurrency atau fiat. Token biasanya menawarkan beberapa bentuk utilitas dalam produk atau layanan yang ditawarkan oleh penerbit, atau hak lain yang, secara keseluruhan, tidak termasuk hak yang berkaitan dengan ekuitas tradisional.. 

Untuk menyiapkan ICO, buku putih harus diterbitkan yang menjelaskan bagaimana proyek akan berlangsung. Ini memberi start-up sarana untuk mengakses modal tanpa hambatan yang diberlakukan oleh IPO tradisional, serta tanpa batasan apa pun mengenai jenis investor yang dapat berpartisipasi karena biasanya ICO juga terbuka untuk investor ritel.  

Ada beberapa manfaat yang terkait dengan ICO, terutama karena statusnya yang sebagian besar tidak diatur di sebagian besar yurisdiksi kecuali untuk undang-undang yang berlaku umum seperti undang-undang anti pencucian uang. Penggunaan blockchain berarti prosesnya lebih cepat karena token didistribusikan secara otomatis, dan kemudahan transaksi inilah yang memungkinkan penggalangan dana dengan cepat. Namun, kurangnya regulasi telah menyebabkan beberapa ICO scam, yang mengakibatkan kredibilitas rendah selama beberapa tahun terakhir.  

#CRYPTO BROKERSBenefits

1

eToro
Best Crypto Broker

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

2

Binance
Cryptocurrency Trading


VISIT SITE
  • ? Your new Favorite App for Cryptocurrency Trading. Buy, sell and trade cryptocurrency on the go
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

#BITCOIN CASINOBenefits

1

Bitstarz
Best Crypto Casino

VISIT SITE
  • 2 BTC + 180 free spins First deposit bonus is 152% up to 2 BTC
  • Accepts both fiat currencies and cryptocurrencies

2

Bitcoincasino.io
Fast money transfers


VISIT SITE
  • Six supported cryptocurrencies.
  • 100% up to 0.1 BTC for the first
  • 50% up to 0.1 BTC for the second

Penawaran Token Keamanan (STO)

Penawaran Token Keamanan (STO) memiliki fitur IPO dan ICO. Meskipun melibatkan penerbitan token atau koin di blockchain, token yang diterbitkan diklasifikasikan sebagai sekuritas karena biasanya mewakili aset dasar seperti saham, obligasi, atau dana. Karena sifatnya sebagai sekuritas, mereka diatur oleh undang-undang sekuritas tradisional, yaitu Peraturan Pasar dalam Instrumen Keuangan, Pedoman Pasar dalam Instrumen Keuangan, Pedoman Prospektus, dan Pedoman Transparansi dalam lingkup undang-undang Uni Eropa. 

Meskipun regulasi memberikan keuntungan kredibilitas yang lebih tinggi daripada ICO, prosesnya lebih lama dan memberlakukan lebih banyak persyaratan karena penerapan undang-undang sekuritas tradisional. Meski begitu, STO masih lebih hemat biaya dan prosesnya lebih cepat daripada IPO melalui penggunaan teknologi blockchain. Seperti IPO, secara umum, STO juga dapat digunakan di seluruh negara anggota UE dan EEA. Namun, pada saat ini, token keamanan menghadapi masalah likuiditas rendah karena token keamanan sejauh ini belum terdaftar di bursa saham utama mana pun, karena teknologi baru yang mereka gunakan.. 

Tinjauan Kerangka Regulasi Malta

Undang-Undang Aset Keuangan Virtual, yang telah berlaku sejak 1 November 2018, mengatur Penawaran Aset Keuangan Virtual Awal (IVFAO), yang setara dengan Maltese dari ICO, yang menetapkan persyaratan minimum untuk melakukan IVFAO dari atau di Malta. Mengenai STO, konsultasi publik telah dilakukan oleh Malta Financial Services Authority (MFSA), dengan kebijakan lengkap diharapkan akan dikeluarkan dalam beberapa minggu mendatang..

Penting juga untuk dicatat bahwa semua token berbasis blockchain, baik itu token utilitas atau keamanan, tunduk pada Uji Instrumen Keuangan untuk menentukan apakah token tersebut diklasifikasikan sebagai Instrumen Keuangan (yang mencakup sekuritas yang dapat dialihkan), Uang Elektronik, Token Virtual, atau Aset Keuangan Virtual.

IVFAO di Malta

IVFAO diatur oleh Bab 2 dari Buku Aturan Aset Keuangan Virtual yang menetapkan persyaratan yang harus dipatuhi oleh Penerbit IVFAO dari dalam Malta. Penerbit yang ingin meluncurkan IVFAO dari dalam Malta harus melakukan Uji Instrumen Keuangan untuk menentukan apakah token diklasifikasikan sebagai Aset Keuangan Virtual (‘VFA’). Agen VFA kemudian harus ditunjuk dan dipertahankan selama durasi seluruh proses IVFAO, dan Agen VFA harus mendukung klasifikasi akhir Uji Instrumen Keuangan. Dewan Administrasi kemudian harus ditunjuk yang terdiri dari setidaknya dua individu, dan Perusahaan Malta harus didirikan yang akan bertindak sebagai entitas penerbit. Penerbit juga harus menunjuk pejabat berikut yang harus memiliki pengetahuan dan pengalaman di bidangnya:

  • Auditor Sistem;
  • Pemelihara;
  • Auditor; dan
  • Petugas Pelapor Pencucian Uang.

Sebuah Whitepaper kemudian harus disusun sejalan dengan VFA Act dan diserahkan ke MFSA oleh Agen VFA. 

STO di Malta

Secara umum, meskipun penerbitan sekuritas yang dapat dialihkan umumnya diatur oleh undang-undang yang berlaku secara tradisional seperti Prospektus dan Petunjuk Transparansi yang merupakan bagian dari undang-undang UE yang berlaku supranasional, MFSA telah mengeluarkan Dokumen Konsultasi terkait dengan STO, yang menetapkan persyaratan yang harus dipenuhi untuk meluncurkan STO dari dalam Malta. Meskipun merupakan Dokumen Konsultasi yang tidak mengikat secara hukum, perlu diperhatikan berbagai saran yang dikemukakan oleh MFSA dalam dokumen tersebut. Emiten yang ingin meluncurkan STO dari Malta harus melakukan Uji Instrumen Keuangan untuk menentukan apakah token diklasifikasikan sebagai keamanan yang dapat dialihkan dalam definisi MiFID II, dengan Otoritas memiliki keleluasaan untuk meminta pendapat hukum yang mengkonfirmasikan klasifikasi tersebut. Meskipun MFSA akan mempertimbangkan otorisasi dari beberapa struktur perusahaan untuk meluncurkan STO di masa mendatang, untuk saat ini, aplikasi untuk persetujuan prospektus harus diajukan dari perseroan terbatas. Setelah permohonan diajukan kepada Otoritas untuk persetujuan prospektus, penilaian tiga pilar atas Kesehatan Keuangan Emiten, Tata Kelola Perusahaan dan Transparansi akan dilakukan.. 

Kesehatan keuangan dinilai melalui penelaahan atas informasi keuangan tiga tahun sebelumnya. Berkaitan dengan tata kelola perusahaan, Otoritas akan menilai apakah calon direksi Emiten memiliki pengetahuan yang luas tentang industri dan mampu menjalankan perannya. Penerbit kemudian harus menyerahkan prospektus kepada Otoritas untuk memungkinkannya menentukan apakah persyaratan transparansi minimum telah dipenuhi, sejalan dengan undang-undang Uni Eropa yang berlaku sebagaimana diuraikan di atas. 

STO vs ICO vs IPO – Mana yang merupakan opsi terbaik? 

Menggalang dana merupakan langkah penting bagi beberapa perusahaan, namun menentukan metode mana yang akan digunakan mungkin merupakan proses yang tidak praktis. Namun demikian, sulit untuk secara obyektif menentukan metode pengumpulan dana yang paling efektif. Meskipun ICO menawarkan liberalisasi yang hampir lengkap dan sumber dana yang praktis tidak terbatas di sebagian besar yurisdiksi, ICO tidak menawarkan kredibilitas yang sama dengan IPO yang diatur secara ketat. IVFAO di Malta tampaknya berfungsi sebagai rumah singgah di mana mereka menikmati kepercayaan melalui peraturan, menawarkan lebih banyak kebebasan kepada penerbit daripada cara tradisional mengumpulkan dana sambil menjaga kepentingan investor. STO mungkin tunduk pada rangkaian undang-undang yang sama dengan IPO, dengan faktor pembeda utama adalah penggunaan teknologi blockchain, dan fakta bahwa STO tidak selalu secara ketat terdiri dari penawaran ekuitas, dan dengan demikian lebih fleksibel dalam cakupannya..

Pada akhirnya, seseorang harus selalu bertujuan untuk mencapai keseimbangan antara jaminan regulasi dari sekuritas tradisional sambil mendapatkan keuntungan dari fleksibilitas dan efisiensi yang dimungkinkan oleh teknologi inovatif seperti blockchain..  

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map