Jika Anda sudah sampai sejauh ini, Anda mungkin pernah mendengar tentang penambangan Bitcoin.

Sederhananya, penambang (komputer) bersaing untuk memecahkan perhitungan yang rumit, dan mesin yang berhasil “mendapatkan” hak untuk menghasilkan blok berikutnya dalam blockchain – dan dibayar bitcoin baru sebagai hadiah atas masalahnya. Ini adalah fitur fundamental dari Bitcoin dan banyak blockchain lainnya, dan menerapkan konsep “Bukti Kerja”.

Tetapi fitur utama Bitcoin lainnya, subfitur penambangan, adalah bahwa setiap empat tahun hadiahnya dipotong setengah. Ini berarti pasokan bitcoin baru yang terus berkurang dan deflasi yang pada akhirnya (dalam waktu sekitar 120 tahun) akan hilang. nol. (Tentu saja, tidak ada yang secara matematis dapat mencapai nol dengan dibagi menjadi dua tanpa akhir – tetapi unit terkecil saat ini dari bitcoin, “satoshi,” 0,00000001 dari bitcoin, tidak akan dibagi menjadi dua tetapi akan menyelesaikan pasokan 21 juta koin .)

Penurunan ini telah terjadi dua kali, dan peristiwa ketiga diperkirakan terjadi pada pertengahan tahun 2020. Ini dapat diprediksi karena Bitcoin dirancang untuk menghasilkan blok baru setiap sepuluh menit.

Alasan untuk halving ini, seperti yang diketahui, pada akhirnya bersifat filosofis, teoretis, bahkan ideologis. Pemikiran di balik fitur ini termasuk dalam aliran pemikiran yang menganggap kelangkaan sebagai barang yang melekat ketika karakteristik tersebut diterapkan pada mata uang dan / atau aset..

Fitur ini dan sentralitasnya ke Bitcoin tidak mengherankan: Diketahui bahwa Bitcoin kemungkinan besar dibangun di dalamnya oposisi sadar hingga (apa yang dianggap sebagai) jenis sumbangan moneter yang menyebabkan krisis ekonomi global 2007-8.

Perlu disebutkan bahwa penurunan emisi yang berada di balik fungsi separuh Bitcoin sama sekali bukan barang yang diakui secara universal – bahkan dalam komunitas Bitcoin yang secara historis condong ke arah “AustriaSekolah ekonomi, yang tidak menyukai inflasi moneter.

Pengembang proyek koin privasi Grin, crypto baru yang populer disebut oleh beberapa orang sebagai “Bitcoin 2.0”(Dan dikerjakan oleh beberapa pengembang Bitcoin seperti Andrew Poelstra), telah memilih pasokan tetap permanen sebesar satu Grin per detik – selamanya.

Pengembang utama anonim yang dimiliki Ignotus Peverell of Grin kata tentang topik yang diperdebatkan ini yang:

“Tidak ada bukti bahwa kurva penawaran bitcoin optimal. Namun, semakin banyak penelitian solid yang menunjukkan bahwa beberapa aspeknya bermasalah. Sejujurnya, saya memiliki pendapat yang sangat buruk tentang di mana bidang ekonomi umumnya saat ini (bukan berarti tidak ada arah yang menjanjikan) juga. “

Apa artinya bagi harga bitcoin?

Teori mengesampingkan, separuh peristiwa secara historis terjadi selama, dan tidak terhalang, tren naik luas dalam harga Bitcoin. Kita dapat melihat dengan jelas hal ini pada tahun 2012 dan 2016:

(Halving pertama, dari Tradingview.com)

Pertanyaan tentang harga setelah (dan sebelum) separuh harus ditempatkan di sekitar dua subjek: Kelangkaan aset Bitcoin yang meningkat dan dengan demikian pasokan yang lebih rendah; dan efek pengurangan separuh pada kesulitan penambangan Bitcoin.

Jika sebagian besar dari kekuatan penambangan Bitcoin, atau “hashrate,” di jaringan tiba-tiba berhenti menambang – karena, katakanlah, melakukan hal itu tidak lagi menguntungkan – tingkat di mana blok ditambang dapat melambat hingga merangkak, dan dengan demikian akan terjadi kecepatan transaksi di jaringan.

Pelambatan ini, jika terjadi, dapat berdampak negatif pada harga Bitcoin, karena salah satu utilitas utama jaringan – nilai transfer – akan terhalang. Pengguna kemudian dapat menjual bitcoin mereka dengan imbalan crypto lain yang lebih cepat, atau meninggalkan crypto sepenuhnya.

Orang mungkin berpikir, kemudian, bahwa halving akan berbahaya dalam hal ini, karena itu membuat penambangan Bitcoin tepat setengahnya menguntungkan.

Untuk mencegah bahaya semacam ini, “kesulitan” penambangan jaringan menyesuaikan kira-kira setiap dua minggu (setiap blok 2016 tepatnya), dalam upaya mempertahankan waktu blok selama sepuluh menit. Kesulitan ini, faktor yang dapat disesuaikan dalam algoritma hashing Bitcoin, menentukan seberapa banyak pekerjaan penambangan sewenang-wenang yang harus dilakukan komputer untuk menyelesaikan masalah matematika yang memungkinkan sebuah blok baru untuk ditambang..

Jika hashrate mulai meninggalkan jaringan Bitcoin, waktu pemblokiran akan melambat, dan pengaturan kesulitan pada akhirnya akan menyesuaikan untuk mencapai kembali waktu pemblokiran sepuluh menit (atau sebaliknya).

Selama halving terakhir pada awal Juli 2016 (tepatnya tanggal 9), di tengah kontroversi ukuran blok, kekhawatiran melimpah bahwa peristiwa tersebut dapat memicu badai rangsangan negatif yang akan membunuh Bitcoin – “spiral kematian.”Pada saat itu, jaringan telah melambat secara berkala selama puncak musim perdagangan, menyebabkan transaksi membutuhkan waktu berjam-jam atau bahkan berhari-hari untuk diselesaikan..

 

(Halving kedua, dari Tradingview.com)

Salah satu aliran pemikiran mengatakan bahwa penambang membutuhkan harga untuk naik untuk terus membenarkan penambangan, terutama pada periode sebelum penyesuaian kesulitan menanggapi perubahan hashrate jaringan; dan untuk ini, secara umum dibutuhkan banyak perdagangan. Tetapi perdagangan ini tidak dapat dilakukan jika jaringannya terlalu lambat.

Ketakutannya adalah bahwa stimulus negatif pada harga yang disebabkan oleh kemacetan jaringan, dikombinasikan dengan pengurangan imbalan penambangan bagi penambang, akan mendorong begitu banyak penambang keluar dari jaringan, begitu cepat, sehingga membuat jaringan tidak berguna – mengakibatkan reaksi berantai kiamat yang disebabkan oleh saling memperburuk penjual yang panik dan penambang yang melarikan diri.

Jelas, ini tidak terjadi. Penambang terus menambang melalui halving tanpa pengurangan kapasitas (lihat di bawah). Dengan demikian, kesulitan penambangan Bitcoin tetap stabil selama acara, turun hanya sebentar selama bulan berikutnya – sebelum kembali dengan lebih banyak hashrate.

 

(Halving tahun 2016, Hashrate di atas, Kesulitan di bawah) 

 

(sumber: Bitinfocharts.com)

Setelah halving, harga bitcoin memang menghadapi tekanan turun sekitar tiga minggu. Tetapi pada September 2016, tren naik yang luas telah dilanjutkan dan pada dasarnya tidak berakhir hingga Februari 2018.

Wawasan apa yang bisa kita ambil dari halving sebelumnya?

 Pertama, peristiwa tersebut jelas “dihargai” oleh para penambang sebelum terjadi, mengingat tidak ada penurunan hashrate yang berarti. Kami dapat menyimpulkan bahwa para penambang umumnya siap untuk menambang dengan potongan harga 50% dalam istilah bitcoin, mungkin mengharapkan harga bitcoin naik terhadap mata uang fiat – yang memang terjadi..

Apakah aman untuk mengharapkan terulangnya tahun 2016? Mungkin.

Seperti yang dinyatakan di atas, kedua halving sebelumnya telah terjadi selama tren naik yang luas dalam harga bitcoin. Jika dalam satu tahun kita menemukan diri kita berada di tengah-tengah tren naik harga yang sama luasnya selama halving berikutnya, maka kita mungkin dapat mengharapkan hanya sedikit penyok – jika ada – ke lintasan positif.

Lagi pula, kita mungkin dapat berasumsi pada tahun 2020 bahwa separuh akan “dihargai” lagi, dan penambang yang masih menambang selama separuh tidak ingin menurunkan harga aset mereka sendiri; diekstraksi dengan biaya besar dan setelah investasi besar dalam mesin penambangan berpemilik yang tidak memiliki fungsi lain selain menambang cryptocurrency.

Kesimpulannya, dan berdasarkan harga Bitcoin, hashrate, dan riwayat kesulitan, kita seharusnya tidak mengharapkan apa pun selain sedikit gangguan dalam ekosistem Bitcoin ketika halving berikutnya datang. Pengaturan waktu dari halving dapat diperkirakan dengan tingkat akurasi yang tinggi, benar-benar bertahun-tahun sebelumnya, jadi tidak ada peristiwa yang mungkin dihargai lebih dari separuh..

Jika halving berikutnya terjadi selama tren naik harga yang luas, seperti yang terjadi pada dua tren sebelumnya, maka cukup aman untuk mengasumsikan hasil serupa dari dimulainya kembali tren harga yang stabil. Jika tidak demikian, untuk alasan apa pun, kami memiliki sangat sedikit contoh untuk digunakan kembali.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me